|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
PSI weiterhin kaufen
24.11.2000
DG Bank
Die DG Bank rät weiterhin, die Aktie von PSI (WKN 696822) zu kaufen.
Wie der zuständige Analyst Matthias Dürr mitteilte, seien die Umsätze für das dritte Quartal zwar leicht hinter den Erwartungen zurückgeblieben, gleichzeitig hätten sich die Margen jedoch positiver als erwartet entwickelt.
Im Produktgeschäft sei weiterhin ein operativer Verlust erwirtschaftet worden, allerdings zeichne sich nunmehr eine Trendwende ab. So sei der Verlust im Quartalsvergleich um 27% zurückgegangen. Gleichzeitig sei es hier zu einem deutlichen Umsatzanstieg gekommen. Die Fokussierung auf das Systemgeschäft halte unvermindert an, wobei sich vor allem der Bereich Energiewirtschaft positiv entwickle. Gleichzeitig habe PSI den Telekommunikationsbereich mit einem neuen Bereichsleiter weiter verstärkt. Das UMTS-Forschungsprojekt sei mittlerweile angelaufen und man erwarte zum Ende der ersten Jahreshälfte 2001 nennenswerte Aufträge.
Die Ergebnisbelastung im dritten Quartal durch die latenten Steuern wegen der Bilanzierung nach US-GAAP sehe man als nicht so tragisch an, da ein Teil des negativen Steuereffektes in Q4 wieder aufgehoben werde. Da man nunmehr einen Steuersatz von 64% für 2000 zugrundelege, nehme man den erwarteten Gewinn je Aktie für das laufende Jahr von 0,50 Euro auf 0,22 zurück. Den erwarteten Gewinn je Aktie für die nächsten Jahre sehe man bei 1,44 Euro (2001) und 2,12 Euro (2002).
Die Umsatzzahlen für die Jahre 2000 bis 2002 werde man leicht nach unten korrigieren auf 149,4 Mio. Euro (2000), 194 Mio. Euro (-4,6%) (2001) und 245 Mio. Euro (-6,6%) (2001). Grund für die Rücknahme ist laut Dürr eine verringerte Basis bei gleichbleibenden Wachstumsraten.
Da die Aktie mit einem 02er KGV von unter 10 sehr günstig bewertet sei, empfehle man dem Anleger, die Aktie zu kaufen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken